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国信证券:基差扩大 模拟基金近期回撤

2019-12-04 15:52:29来源:励志吧0次阅读

国信证券:基差扩大 模拟基金近期回撤 2011-12-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

基差扩大,模拟基金近期回撤股指期货运行回顾本周股指期货所有合约总成交1744178手,较上一周大幅放大172.06%。总持仓251207手,较上一周大幅放大49.54%。合约IF1201收于2360.2点,较上一周下跌1.21%,交易量1709974手,较上一周大幅放大179.51%,持仓量207400手,较上一周大幅放大57.26%。本周四个合约交易量涨跌不一,其中以IF1201上升幅度最大,达179.51%。

沪深300现货组合的复制利用上证50ETF与深圳100ETF对沪深300现货组合进行复制,按照跟踪误差平方最小化的方法,从周一至周五对应的权重分别为79.68%和20.32%、79.32%和20.68%、82.25%和17.75%、67.07%和32.93%、83.26%和16.74%。累计偏离分别为-0.18%、0.16%、0.20%、-0.17%、0.01%,累计偏离的平均值为0.004%。

期现套利机会本周四个合约均有正向套利机会。其中以IF1202正向套利空间最大,以一张合约计,套利预期利润为3944.79元,年化收益率为6.39%。

合约间价差概览IF1202-IF1201均值7.79、标准差1.26。IF1203-IF1201均值23.50、标准差1.74。IF1206-IF1201均值41.75、标准差3.91。IF1203-IF1202均值15.71、标准差1.42。IF1206-IF1202均值33.96、标准差3.43。IF1206-IF1203均值18.25、标准差2.79。

跨期套利机会IF1202-IF1201上限/次数:10.31/1112,下限/次数:5.27/2928。IF1203-IF1201上限/次数:26.99/1065,下限/次数:20.02/2348。IF1206-IF1201上限/次数:

49.58/1321,下限/次数:33.93/1025。IF1203-IF1202上限/次数:18.55/1231,下限/次数:12.88/2121。IF1206-IF1202上限/次数:40.82/1358,下限/次数:

27.11/879。IF1206-IF1203上限/次数:23.83/1602,下限/次数:12.67/1263。

Alpha套利国信Alpha套利一号模拟基金本周收益率为-0.80%,同期沪深300指数收益率为-1.30%。沪深300指数今年以来累积收益率为-24.59%,一号策略今年以来累计收益率为5.58%,风险收益特征均非常优良。

股指期货运行回顾本周股指期货所有合约总成交1744178手,较上一周大幅放大172.06%。

总持仓251207手,较上一周大幅放大49.54%。合约IF1201收于2360.2点,较上一周下跌1.21%,交易量1709974手,较上一周大幅放大179.51%,持仓量207400手,较上一周大幅放大57.26%。本周四个合约交易量涨跌不一,其中以IF1201上升幅度最大,达179.51%。

沪深300现货组合的复制在期现套利中根据对应的权重利用上证50ETF与深圳100ETF复制现货组合能够确保对沪深300跟踪误差平方和最小。利用上证50ETF与深圳100ETF对沪深300现货组合进行复制,按照跟踪误差平方最小化的方法,从周一至周五对应的权重分别为79.68%和20.32%、79.32%和20.68%、82.25%和17.75%、67.07%和32.93%、83.26%和16.74%。累计偏离分别为-0.18%、0.16%、0.20%、-0.17%、0.01%,累计偏离的平均值为0.004%。

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