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化工行业周报煤制乙二醇用于聚酯再获突破

2019-10-13 06:24:25来源:励志吧0次阅读

  化工行业周报:煤制乙二醇用于聚酯再获突破

  硫磺制酸、PX、苯酐涨幅居前。本周主要化工产品中价格上涨的数量显着多于价格下跌的数量。我们跟踪的173 种化工产品中,涨幅为正的有52 种,占比30.1%,涨幅为负的为33 种,占比19.1%。本周涨幅前五位:硫酸华东硫磺制酸98% (8.57%) 、PX 美国海湾 (6.94%) 、苯酐华东 (6.90%) 、甲基丙烯酸甲酯 (5.62%) 、天然橡胶华南 (5.04%) ;本周跌幅前五位:BDO 华东 (-21.17%) 、草甘膦江浙地区95%原粉 (-10.54%) 、磷酸一铵湖北宜化55%粉状一铵 (-7.50%) 、醋酸乙烯FOB 美国 (-6.27%) 、丙烯酸 (-4.63%) 。

  湖北化肥煤制乙二醇成功用于聚酯。湖北化肥所产的煤制乙二醇已经开始大规模应用于聚酯行业,首批1500 吨乙二醇发往仪征化纤公司。煤制乙二醇工艺相较于目前主流的乙烯法成本优势十分明显,国内近年来新增产能较多,但是大多存在产品批次质量不稳定的缺点。国内煤制乙二醇的工艺再次得到提升,主要受益标的丹化科技(目前产品还未达到聚酯级)。

  正丁烷制顺酐盈利继续提高。目前国内石油苯相比韩国苯挂牌价格低1200 元/吨左右,意味着国内纯苯调涨的概率非常高。在原料价格走高的情况下,一方面苯氧化制顺酐工艺的开工率继续下降,另一方面顺酐的价格在6 月初小幅回落后继续上涨。目前苯法制顺酐单吨亏损幅度在1200 元以上,正丁烷法顺酐单吨毛利目前在 元,正丁烷制顺酐盈利将继续提高,推荐标的齐翔腾达。

  钾肥价格仍将高位运行。Canpotex 公司与日本签订了2014 年下半年钾肥供应合同,平均到岸价为比上期上涨了15 美元/吨,价格达到395 美元/吨。我们认为钾肥价格将高位运行,主要原因有三点:第一,供给方面产能下降、产量减少。第二,需求方面果蔬、农产品价格上涨, 农户的种植积极性较高。第三,出口大幅增加。据海关数据统计,2014 年 月份,中国出口硫酸钾同比提高100 多倍。我们预计随着三季度南方烟草、北方果树用肥需求启动,硫酸钾价格将维持在高位,相关受益标的盐湖股份。

  维持行业中性评级。推荐(1)能源开发:三聚环保、美都控股、正和股份、沧州明珠、新宙邦、东材科技;(2)供需改善:阳谷华泰、天晟新材;(3)资源改革:新都化工。(4)新业务开辟:齐翔腾达、国瓷材料。

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