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证券行业10月月报月度业绩环比继续下滑

2019-10-09 20:07:54来源:励志吧0次阅读

证券行业10月月报:月度业绩环比继续下滑

行情及行业表现回顾.

10月上证指数和沪深300指数分别下跌0.83%、1.67%,中债全价指数下跌0.25%,A股日均换手率环比和同比分别下滑0.2、0.23个百分点;日均股票基金交易额1047亿元,环比和同比分别下滑12.7%、20.8%;自营和经纪业务经营环境恶化,仅有兴业、东北、国海和方正4只股票跑赢沪深300,国元、海通和光大分别以9.4%、8.4%和7.3%的跌幅领跌。

经纪业务:券商股基交易份额维持稳定.

营业部仍维持扩张态势。10月行业共计新设营业部14家,其中上市券商新设5家;10月上市券商股基交易份额维持稳定,从年内累计表现看,海通、中信和华泰市场份额提升幅度领先,大券商在经纪业务领域的优势扩大。

投行业务:股票融资额环比回升.

10月股票融资额回升至189亿元,环比回升7.6%,同比下滑31.7%;从累计融资情况看,仍累计同比下滑34.7%;债券发行则延续强势增长态势,10月公司债和企业债分别发行294亿、712.5亿元,企业主体债券单月同比增长6.3倍;月债券发行额累计同比增长高达156%。

资管业务:新发债券型产品继续占主导.

10月新发集合理财产品9只,共募集份额39.15亿份,从份额结构上看,新发产品中债券型产品仍占主导,其份额占比为62.8%,其中中信证券于10月份新发的中信季季增利纯债产品募集份额高达22.65亿份,募集规模居年内第4;月累计发行规模看,集合理财产品新发行规模累计同比下滑12.9%。

创新业务:平稳推进.

10月末融资融券余额已达752.7亿元,同比增长129%;同时我们注意到,8月份转融通业务正式启动之后,转融资余额同样保持高速增长,10月末转融资余额已达101亿元,比8月份业务刚启动时规模已增长52.6%。

10月新增新三板挂牌企业9家,挂牌企业总数已达150家,同比增长66.7%;西部和广发在上市券商中保持业务先发优势,分别实现6.7%、5.5%的市场份额;新三板交易仍未出现显着增长,10月新三板股票成交量494万股,成交额4.4亿元,月成交量和成交额分别累计同比增长5.2%、8.5%。

月度经营数据分析:市场走弱,业绩环比继续下滑.

10月份单月,上市券商共实现营业收入32.7亿元,同比和环比分别下滑6.2%、25.1%;当月共实现净利润6.9亿元,同比和环比分别下滑25.0%、41.5%;月份累计,上市券商共实现营业收入443.4亿元,同比增长8.0%;实现净利润144.2亿元,同比下滑7.6%,下滑幅度相比上月扩大1.1个百分点。

行业业绩环比改善可能性较大,重点推荐中信和海通.

行业层面看:政策利好将继续释放,监管层提出分别在11月、12月落实或梳理经纪及投行业务的政策,利好政策将继续兑现;业绩层面看,三季度及10月份股市、债市均表现疲弱,拖累券商业绩,业绩再度恶化的可能性不大;同时创新业务的迅速推进将使券商的盈利模式和盈利能力持续优化。

公司层面,我们建议重点关注估值处于低位、传统业务优势扩大、创新业务领先的中信和海通,关注业绩改善显着、场外市场业务具备一定优势的长江,以及具备定增事件驱动因素的光大和兴业。

风险因素:市场持续疲软,成交量继续下滑。

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